Das asymmetrische Gleichgewicht: eine Annäherung

Der Ausgangspunkt

Nehmen wir zwei Länder, A und B, die jeweils Hämmer und Getreide produzieren. Was immer die konkreten Aufwendungen sind, sie werden sich relativ und absolut unterscheiden. Das Gesetz der komparativen Arbeitsteilung sagt, dass Handel den Wohlstand steigert, so zum Beispiel wenn sich Land A auf die Produktion von Hämmern und Land B auf die Produktion von Getreide spezialisiert.

Nehmen wir an, dass zufällig bei der Herstellung von Hämmern Produktivitätsgewinne möglich sind. Dies kann das Resultat sein von einer Erfindung oder höherer Investitionssicherheit oder einer Bildungsreform oder ergiebigeren Eisenerzlagerstätten. Bei sonst gleichen Bedingungen verwendet das Land A nur noch ein Bruchteil seiner Ressourcen für die Produktion vom Hämmern. Es hat freie Ressourcen zur Verfügung und kann in weitere Innovationen investieren. Diese Möglichkeit hat das Land B nicht, aber es bestehen auch keine unmittelbaren Auswirkungen auf sein Wohlstandsniveau.

Nach vielen vergeblichen Versuchen und hohen Anfangsverlusten gelingt wieder ein Durchbruch im Land A. Es stellt nun Mobiltelefone her. Für sie besteht auch im Land B ein Bedarf. Es kann sie importieren, wenn es mehr Getreide exportiert. Da keine anderen Möglichkeiten bestehen, muss es den Inlandskonsum zu verringern, um an zivilisatorischen Errungenschaften teilzuhaben. Es entsteht die paradoxe Situation, dass Fortschritt mit Minderkonsum einhergeht.

Zwischen beiden Ländern hat sich ein asymmetrisches Gleichgewicht herausgebildet.  Sie bilden ein Ganzes, zugleich können Chancen und Risiken, Innovationsorientierung und Strukturen nicht unterschiedlicher sein. Trotz des Handels zum gegenseitigen Vorteil bestehen Interessen­gegen­sätze: Land A sieht sich auf einem innovativen Wachstumspfad, zu dessen Fortsetzung es auf die stabile Versorgung mit billigem Getreide angewiesen ist. Es ist an offenen Märkten für seine innovativen Produkte interessiert, um die hohen Kosten für riskante Innovationen zu erwirtschaften. Land B leistet einen Beitrag zum gemeinsamen Wohlstand und sieht sich schuldlos an die wirtschaftliche Peripherie gedrängt. Beispielsweise hat die Elektrizitätsversorgung eines Landes nur geringen Anteil an seiner Wertschöpfung, trotzdem ist sie essentiell für das Funktionieren der Gesellschaft. Land B wird angesichts sinkenden Konsums weniger laissez-fair als Fragen der Gerechtigkeit und des Ausgleiches thematisieren. 

Letztlich profitieren beide Länder von den ungleichen Verhältnissen. Dies gilt besonders dann, wenn bestimmte technologische oder institutionelle Schwellen mit hohen Risiko- und Ressourcenbedarf überschritten werden müssen. Besonders prägnant ist dies bei "Der-Gewinner-nimmt-alles-Märkten." Eine bekannte Schwelle ist der Übergang zur Marktwirtschaft, erst in einem Land mit der industriellen Revolution und 1991 als globale Norm. Kopieren erfordert ungleich weniger Ressourcen, egal ob es sich um eine erfolgreiche Arbeitsmarktreform oder ein Autodesign handelt. 

Zugleich besteht ein Dilemma: Eine Umverteilung von Ressourcen aus dem Land A nach Land B erhöht zwar den Lebensstandard im Land B, verringert aber die Ressourcen für Innovationen, von denen auch Land B profitiert, da es nicht die hohen Anlaufkosten und Risiken eines offenen Such- und Findungsprozesses trägt. Findet keine Umverteilung statt, dann wird die Frage immer lauter werden, was Innovationen nützen, wenn Wohlstand im Land B sinkt, der Ressourcenbedarf und das Risiko von Innovationen aber weiter exponentiell ansteigen.

Die konkrete Verteilung von Wohlstand und Wachstumsoptionen entscheidet sich letztlich im politischen Gleichgewicht zwischen Land A und Land B. 

Formen des asymmetrischen Gleichgewichts

Die Weltwirtschaft betrachten wir als ein asymmetrisches Gleichgewicht. Seit den großen geographischen Entdeckungen besteht ein globaler Zusammenhang, bei der jede wirtschaftliche Aktivität jede andere beeinflusst. Heute bestehen Arbeitsplätze mit Wertschöpfungen in hoher Millionenhöhe und Arbeitsplätze in der Subsistenzwirtschaft für etwa 1 Milliarde Menschen mit wenig Veränderungen in den letzten Jahrhunderten. Die Anzahl der Mobiltelefone übersteigt 7 Milliarden und es werden doppelt soviel Lebensmittel produziert als benötigt werden, aber 800 Millionen Menschen sind unter- und fehlernährt. Die wirtschaftliche Entwicklung umfasst Zeitabschnitte, in den Wachstum sehr einseitig verläuft und Zeitabschnitte, bei denen die wirtschaftliche Entwicklung ausgeglichener ist. Einflussfaktoren sind technische Entwicklungen genauso wie sich verändernd Wertevorstellungen.

Neben der globalen bestehen weitere Dimensionen. Die Europäische Union ist eine innovative und komplexe überstaatliche Einheit, die Länder mit unterschiedlicher wirtschaftlicher Leistungskraft vereint. Die Ursachen der gegenwärtigen Krisis liegen in unzureichenden institutionellen Anreiz- und Ausgleichsmechanismen. Die Einführung des Euros lenkte Kapitalströme aus den Kerngebieten in die Peripherie. Sie stimulierten dort Wachstum, wenn auch teilweise auf Kosten der Wettbewerbsfähigkeit und der Verschleppung von Strukturreformen. Deutschland als größtes europäisches Land hatte eines der geringsten Wachstumsraten, konnte aber seine Agenda 2010 unter günstigen makroökonomischen Bedingungen umsetzen. Mit dem Ausbruch der Krise kehrten sich die Kapitalströme um. Austerität in der Peripherie initiiert bis an die Grenzen politischer Belastbarkeit schmerzhafte Strukturreformen. Die wirtschaftlichen Unterschiede nehmen wieder zu. Ein neues stabiles Gleichgewicht hat sich noch nicht herausgebildet, wenn auch erste Konturen sichtbar werden. 

Nicht zuletzt lässt sich die deutsche Wiedervereinigung als ein asymmetrisches Gleichgewicht beschreiben: Auch 22 Jahre nach dem Beitritt sind die neuen Bundesländer von Subventionen abhängig und  Unterschiede in der Leistungskraft bestehen unvermindert fort. Jedoch haben sich die wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen verändert. Blühende Landschaften sind kein Selbstziel und auch einzelne Regionen in den alten Bundesländern sind vom Strukturwandel herausgefordert. Deutschland ist insgesamt viel leistungsfähiger geworden. Er ist ein Staat, dessen Regionen ein deutliches Gefälle aufweisen und nicht ein Staat, dessen Regionen die gleiche wirtschaftlicher Leistungskraft haben. Die Wiedervereinigung hat zwar keinen wirtschaftlichen Ausgleich gebracht, war aber nicht unerfolgreich.

Sekuläre Stagnation: Die Neue Normalität?

Larry Sommer spricht auf der IMF-Konferenz, Paul Krugmann berichtet auf seinem 1 Million-Follower New York Times Blog, Wolfgang Münchau entwickelt in der Financial Time konservative, auf Spiegel Online  kreative Lösungsvorschläge: das Wachstum wird anders. Die Banken bereiten sich auf negative Einlagenzinsen vor (FAZ). Dauerhaft niedriges Wachstum, vielleicht Deflation. Neue Zeiten brechen an. Die Diskussion ist eröffnet.

Die Wirtschaftswissenschaften ähneln durchaus der Physik, die mit 5 Prozent des Vorhandenen vorlieb nehmen muss, denn  der Rest ist Dunkle Materie und Dunkle Energie, von der niemand weiß, was es eigentlich ist. 

Historisch sind es in den Wirtschaftswissenschaften die Auseinandersetzungen zwischen den Strömungen von Keynes und Hayek, die bis heute prägend wirken. Im Prinzip nahm man das Wachstum (das Produktionspotential) als gegeben an und sorgte sich darum, soziale Spannungen zu vermeiden (links) oder Wachstum nicht durch staatliche Eingriffe einzuengen (rechts). Volkswirtschaft als monetäre Optimierung? Es öffnete die Tore für mathematische Modelle und eine schier unbändige Suche nach Abhängigkeiten und Korrelationen in einer komplexen und dynamischen Welt.

Nach dem Schock der ersten Großen Depression lieferte Keynes ein Erklärungsmuster und war damit für mehrere Jahrzehnte erfolgreich. Mit dem Verlassen des Goldstandards und der Flexibilisierung von Bretton Wood kam der neoliberale Schwenk. Die Zentralbanken wurden unabhängig und lernten, Inflation zu bändigen. Die Implosion der Sowjetunion machte die Marktwirtschaft populär wie nie zuvor und danach. Gespräche über das Ende der Konjunkturzyklen kamen auf. Vollbeschäftigung und niedrige Inflation ließen sich scheinbar vereinen.  Eine Neue Ökonomie (Alan Greenspan) schien im Entstehen. 

Dass die eigentlich allgemein gültigen Modelle nur in den USA und, mit Abstrichen, in den anderen westlichen Ländern Anwendung fanden, und man für den Rest der Welt (80 % der Bevölkerung) eine eigenständige Entwicklungsökonomie brauchte, störte niemand. Wachstum entsteht, so das Erklärungsmuster, aus Technologie, wenn Arbeit und Kapital sich nicht verändern, d.h. es ist eine statistische Differenz. Natürlich, das ist nicht Phlogistan, das gab es nur im ausgehenden Mittelalter. Der Fokus auf Zentralbankzauberei (Sloderdijk) war und ist nützlich und erfolgreich, und dies sind gewichtige Argumente, vor allem wenn es um Erwartungen über die Zukunft geht.

Wieder einige Jahre später nun die historische Zäsur, die globalen Finanz- und Wirtschaftskrise und die Verweigerung der Wirtschaft, auf den alten Kurs zurück zu kehren, also ein Problem, dass außerhalb der Annahmen all dieser fein justierten Modelle und Abhängigkeiten liegt.  Auf dem Prüfstand steht das Verständnis des "The Economist": The rich world's biggest macroeconomic problem at the moment is a nominal problen and it is within central banks' power to fix it."
Man sollte jähe Wendungen im Denken über Wirtschaft und Gesellschaft nicht ausschließen.

Das folgende Diagramm zeigt die enorm stabile wirtschaftliche Dynamik der USA über das letzte Jahrhundert und den historischen Einbruch 2008. Die USA ist die Speerspitze der Weltwirtschaft und prägend für ihre Dynamik.

Näher zur Gegenwart sieht der Wendepunkt wie folgt aus (FT)

Manifestiert sich ein Kurswechsel, der weit weg vom Goldenen Zeitalter der Nachkriegszeit und, für Deutschland, der Stunde Null ist? 

Erklärungsmuster sind Mangel, selbst Paul Krugman ist vorsichtig (Demographie, Technologie, Sparüberschüsse). Wir können auf folgende institutionelle Makrotrends verweisen:

1.     Globalisierung: Vor dem ersten Weltkrieg wurde ein Höhepunkt bei der globalen Vernetzung von Handel und Investitionen erreicht. Krieg und Depression zeigten den Mangel an globalen Institutionen, die adäquat auf Schocks reagieren konnten . Aufgespalten in West und Ost verlagerte sich Wachstum zurück in die Staaten, mit den Supermächten an der Spitze. Die USA bauten vorsichtig ein Geflecht an internationalen Institutionen und ein internationales Rechtssystem auf. Zum Ende des Jahrhunderts überschritten globaler Handel und Investitionen die Werte vom Vorabend des Ersten Weltkrieges. Die Unterschied ist, dass die USA die globale Arena auf historisch ungesehene Art und Weise dominieren und es kein politisches Vakuum gibt. Aber Bruchlinien zeigen sich und es ist unklar, ob diese Dominanz weiterhin das Erfolgsrezept ist. Die Schwellen- und Entwicklungsländer haben mit 50 % der globalen Wertschöpfung zu den westlichen Länder aufgeschlossen. Die Weltwirtschaft ist komplexer, vielfältiger, ungleicher, vernetzter und unberechenbarer geworden. Nach G2, G7, G8 und G 20 droht die G Null Welt. Wieder ist ein institutionelles Defizit auf globaler Ebene zu erkennen, thematisiert beispielsweise der Oxford Martin Comission Report.

2.     Kräftegleichgewicht zwischen Kapital und Arbeit: Seit dem zweiten Weltkrieg nimmt der Lohnanteil an der globalen Wertschöpfung ab, die soziale Ungleichheit innerhalb der Staaten zu. Auch mathematisch gibt es Grenzen, bis zu denen der  Lohnteil sinken kann. Wenn Zuwächse ausschliesslich  0.1 % oder 0.01 % der Bevölkerung zufliessen, dann ist es nur eine Frage der Zeit, wann es zu politisch Verwerfungen kommt, denn die Legitimität, dass mit steigender Flut alle Boote steigen, ist dann falsch.  Ein IMF-Paper entwickelt ein theoretisches Modell, bei dem soziale Ungleichheit zur Krise führt und eine stärkere Verhandlungsmacht der ärmeren Bevölkerungsschichten zu höherem Wachstum führt. Flassbeck formuliert das Dilemma detailliert. Ein EU Think Tank formuliert dieselbe Position unmissverständlich. Selbst US-Präsident Barak Obama ist sich dieser Herausforderung bewußt: "This isn't about class  warfare ...It's about making choices that benefit the economy as a whole." 

      
      Aber wie sieht ein Umkehrpunkt aus? Wir kann das bestehende politische Gleichgewicht so verändert werden, dass die Wirtschaft einen neuen Entwicklungspfad eintritt, bei denen die unmittelbaren Kosten sehr hoch und die Resultate ungewiss sind und weit in der Zukunft liegen? Vielleicht sind solche Wendepunkte eher historische Ereignisse. Vor 100 Jahren waren es Ereignisse wie die Russische Revolution, die erste globale Weltwirtschaftskrise und der Kalte Krieg, die einen neuen gesellschaftlichen Konsens schufen, den Boden für unorthodoxe Maßnahmen einleiteten und bestehende politische Widerstände überwanden. Sputnik-Momente forderten die Gesellschaft heraus und veränderten den gesellschaftlichen Konsens. Bau der Atombombe wie das US-amerikanische Raumfahrtprogramm kosteten viele Prozente der jährlichen Wirtschaftsleistung. Es waren Macht- und Prestigeprojekte. Ihr unmittelbare wirtschaftliche Wirkung war gering, aus heutiger Sicht könnten sie Arbeitsbeschaffungsmaßnahmen genannt werden. Es waren Investitionen in die öffentliche Infrastruktur, in Bildung und in riskante neue Technologien. An vergleichbaren Ideen mangelt es heute nicht, nur finden sie keinen politischen Rückhalt: Ben Bernanke will Geld mit  Hubschraubern unter die Leute bringen. Paul Krugman für einen fingierten Angriff von Außerirdischen rüsten.  Jeffrey Sachs fordert seit Jahren den Übergang vom konsumorientierten zum investitionsorientierten Wachstumsmodell. Die „Occupy“ organisiert zahnlos im Namen von Main Street gegen Wall Street. Es sind gegenwärtig einfach keine Anzeichen für eine Trendänderung sichtbar. Das treibt den Preis für die unausweichliche Veränderungen in der Zukunft. Insgesamt ein großes Fragezeichen. 

3.     Veränderungen des technische Fortschritts: Die Nachkriegszeit setzte auf Wachstum von Technologien aus dem 19. Jahrhundert wie Waschmaschine, Auto und Elektrizität. Heute haben wir das Mobiltelefon und immer billiger werdende Computer. Sie haben Nutzen für den Verbraucher, verringern aber die Wertschöpfung. Am Anfang war dies unmerklich, nun wirkt es sich gesamtwirtschaftlich aus: ein immer härter werdender Wettbewerb zwischen innovativen Unternehmen führt formell zum Rückgang der gesamtgesellschaftlichen Leistung. Eine Situation, die an das Ende des 19. Jahrhundert erinnert. Vielleicht nun sogar mit negativen Zinsen.

Für diese Bedingungen sind unsere heutigen Institutionen nicht ausgelegt. Es bahnen sich grundlegende Veränderungen an, die eher mit der Dynamik von vor 100 Jahren als mit der relativen Stabilität der letzten 60 Jahre vergleichbar sind. Es wird richtig spannend!

Weitere Beiträge: ACEMAXX, Flassbecks

Wie wichtig ist Bildung für Wachstum?

Die Kurzantwort lautet: ein kritischer Faktor, aber er kann auch überschätzt werden.

"Die Zeit" verordnet Indien mehr Bildung, um im Wettbewerb mit China zu bestehen.  McKinsey sieht für das Jahr 2020 einen Mangel von 30 - 40 Millionen Hochschulabsolventen bei einem Überschuss von 95 Millionen unzureichend qualifizierten Arbeitskräften. Aber Bildung ist Teil eines Ganzen und sollte nicht als Universalrezept betrachtet werden.

Die folgende zwei Diagramme sagen mehr als 1000 Wörter:

Quelle

Wenn eine Gesellschaft wächst und einen Bedarf an Qualifikation formuliert, dann findet sie auch Wege, Möglichkeiten und Finanzen, notwendige Investitionen in das Humankapital vorzunehmen. Umgekehrt dürfte dies nicht der Fall sein, bessere formelle Ausbildung führt nicht automatisch zu mehr Wohlstand.
Die Bedeutung der Milleniumsziele (Ziel 2: Grundschulbildung für Alle) liegt vielleicht auch darin, dass Bildung erstmalig als ein allgemeines Recht der Teilhabe an der Gesellschaft, als Mindeststandard der globalen Wirtschaft formuliert wurde. Die Entwicklungshilfe ist hier, wie auch im Gesundheitswesen, viel erfolgreicher als beim Generieren von Wertschöpfung am Boden der globalen Wertschöpfungspyramide.

Eine Ursache mag die unzureichende Praxisorientierung der Ausbildung sein. Zwar sagen laut einer globalen Umfrage 70 % der Ausbildungsinstitute, dass sie für den Arbeitsmarkt qualifizieren, aber nur 50 % der Arbeitgeber und Absolventen teilen diese Meinung. Nur eine Minderheit der Unternehmen steht im kontinuierlichen Kontakt mit dem Bildungssystem. Das stellt gerade die etwas 80 fragile und zerfallende Staaten vor Herausforderungen: Wenn es keine nennenswerte Wirtschaft gibt, dann nützen formell besser qualifizierte Arbeitskräfte wenig. Deutschland unterstützt seit 20 Jahren die jemenitische Berufsbildung mit Resultaten, die kontrovers beurteilt werden. 

Ein anderes Phänomen besteht in Südkorea. Sein Bildungssystem hat einen Wendepunkt erreicht. Einerseits erreicht das Land bei den PISA-Tests  und den Fähigkeiten junger Erwachsener (16-24 Jahre) Spitzenpositionen, hat den höchsten Anteil an Studenten innerhalb der OECD-Staaten, wobei 13 % der Studenten (!) im Ausland studieren. Andererseits hat das Bildungsfieber, die kompromisslose Orientierung auf Multiple-Choice hohe soziale Kosten ("Die Zeit", "Der Spiegel").  Die Jugend ist überqualifiziert, ältere Arbeitnehmer sind unterqualifiziert (The Economist). Der Grenznutzen des bestehenden Systems nimmt ab, es ist teilweise ein "social wasteful zero-sum game."

Quelle
 
Ein weiteres Phänomen ist, dass (globale) Elitenbildung in den USA andere Faktoren wie eine abnehmende Anzahl der Studenten kompensiert. Es wird gesagt, dass eine mittlere deutsche Hochschule besser als eine mittlere amerikanische Hochschule ist. Dies hängt natürlich auch mit der Struktur der Wirtschaft zusammen: die USA ist die globale Innovationsmaschine, Deutschland hat führende Positionen in mittelständischen Unternehmen, bei der Anwendung von neuen Basistechnologien. Das unterschiedliche Anforderungsprofil erschwert die Vergleichbarkeit von Bildung enorm. Bei jeder Art von Generalisierung sollte dies Beachtung finden.

Ein Bekenntnis zu mehr Bildung ist auch in Deutschland Konsens. Nicht unbedingt muss es schlecht sein, wenn  Politiker darüber Lippenbekenntnisse abgeben, aber den Worten nicht sofort Taten folgen lassen. Die Anzahl misslungener Bildungsreformen übersteigt die Anzahl der Erfolge deutlich. 

Wann kommt der deutsche Strategiewechsel?

Der Halbjahresbericht des US-amerikanischen Finanzministeriums zur internationalen Wirtschafts- und Wechselkurspolitik hat zu einer öffentlichen Kontroverse über die Bewertung der deutschen Leistungsbilanzüberschüsse eführt. Eine Lagerbildung von Gegnern und Befürwortern mit asymmetrischen Argumentationslinien bildete sich heraus. Die Diskussion demonstriert unterschiedliche Wahrnehmungen der gegenwärtigen wirtschaftlichen Situation. Wir analysieren sie vor dem Hintergrund eines sich am Horizont abzeichnenden Wandels vom bestehenden exportorientierten zu einem konsumorientierten Geschäftsmodell der deutschen Wirtschaft sowie einem Ende der Austerität in der EU.

Positiv werden die bestehenden Leistungsbilanzüberschüsse in Höhe von 7 % der Jahreswirtschaftsleistung von der Bundesregierung und der Wirtschaft beurteilt (u.a. Wall Street Journal, Spiegel, FAZ).  Sie seien die Folge der Qualität der Waren und der hohe Wettbewerbsfähigkeit der deutschen Wirtschaft. Mit einer Arbeitslosenrate von 5.2 % und einem fiskalischen Primärüberschuss von 1.5 % wurde Deutschland zu einem Stabilitätsanker in Europa. Der Überschuss selbst ist Resultat des Marktprozesses, wie der Wirtschaftsweise Volker Wieland betont (Zeit), ein Tausch Ware gegen Geld, der für beide Seiten vorteilhaft ist (Wirtschaftswoche). Für eine alternde Gesellschaft wie Deutschland sind Überschüsse notwendig und eine bestimmte indirekte Exportsubventionierung durch den Euro und den Niedriglohnsektor erleichterte den Abbau der Arbeitslosigkeit (ZEW). Es gibt kein Problem damit. Deshalb findet der Überschuss auch keine Erwähnung im Jahresgutachten des Sachverständigenrates (hier, hier und hier). Aufgabe ist nicht die Verringerung der deutschen Exporte, sondern die Fortführung der Strukturreformen der anderen EU-Staaten, damit sie ihre Wettbewerbsfähigkeit erhöhen und auf den deutschen Erfolgskurs einschwenken.

Negativ wird der deutsche Leistungsbilanzüberschuss oder, wie vorgeschlagen, das Importdefizit, vorwiegend auf internationaler Ebene thematisiert. Das Hauptargument ist, dass die Wächterrolle marktwirtschaftlicher Prinzipien nicht der Komplexität der Situation gerecht wird. Das gegenwärtige deutsche Geschäftsmodell ist nicht nachhaltig, sein Nutzen für Deutschland wie für die Welt zunehmend fragwürdig.

Der Exporterfolg ist teuer und mit wohlstandsmindernden Ressourcenfehlallokationen zugunsten der Exportindustrie und der Importsubstitutionsindustrie erkauft. Exportüberschüsse in den jetzigen Größenordnungen werden erst seit der Einführung des Euros und seiner Unterbewertung für Deutschland in Höhe von 15 – 20 % erzielt. Der parallele Kapitalexport ist nicht nur ineffektiv (Verluste liegen über 30% (Querschüsse, Huffington Post), sondern verdrängte öffentliche wie private Investitionen in Deutschland, so dass sich beispielsweise der Kapitalstock der öffentlichen Hand seit 2003 verringert. Als Folge erzielt Deutschland eine der niedrigsten Wachstumsraten (hier,  DIW Berlin study).

Während Deutschland seine eigenen Reformen mit der Agenda 2010 durch einen künstlich niedrigen Euro-Kurs finanzieren konnte, erschwert es nun die Anpassungsleistungen der anderen Länder. Deutschland auf der einen Seite und Spanien und Griechenland auf der anderen Seite sind zwei Seiten der gleichen Medaille, sagt die Washington Post. Ein Prozent höhere Infrastrukturausgaben von Deutschland und dem Rest der nordischen Länder würden den Leistungsbilanzüberschuss um 03. bis 0.4 vom BIP verringern und das BIP im Süden Europas um 0.2 – 0.3 % vergrößern (EU Studie). Bundesanleihen mit einer Laufzeit von zehn Jahren könnten für 1.8 Prozent platziert werden und die Nachfrage in Europa ankurbeln. Sie würden eine bessere Rendite als 1,8 Prozent bringen, verweist das  Wall Street Journal. Schulden können mit Schulden bekämpft werden, wenn die Rahmenbedingungen stimmen.

Mit dem Leistungsbilanzüberschuss reduziert Deutschland die globale Nachfrage, erhöht den Nachfragedruck und exportiert Deflation (The Economist). Wie die erste Weltwirtschaftskrise zeigt, kann dies in die Depression führen (Studie). Die EU-Kommission prüft, ob ein übermäßiges wirtschaftliches Ungleichgewicht vorliegt, Strafzahlungen in Milliardenhöhe sind formell nicht unmöglich.

Polarisierung als Indiz für einen Strategiewechsel

Politische Ansichten repräsentieren unterschiedliche Sichtweisen auf Wachstum und Besitzstandswahrung. Polarisierungen können Indizien für einen bevorstehenden Paradigmenwechsel sein. Kontroverse Sichtweisen auf wirtschaftliche Prozesse werden formuliert, diskutiert, verworfen oder finden Anklang und schließlich eine Mehrheit, mal früher, mal später. Dieser Such- und Findungsprozess läuft nur als Ausnahme linear ab. Er ist von einer Vielzahl von Ineffizienzen und Irrationalitäten geprägt, so dass sich ein roter Faden oft erst im historischen Rückblick erschließt. Deswegen haben Historiker viel theoretische Arbeit und immer Recht, während Wirtschaftswissenschaftler, die die Zukunft vorhersagen, zwar praktischen Nutzen bringen, aber nur selten Recht haben.

Es kann angenommen werden, dass sich die Orientierung einer Volkswirtschaft ändert und ein Strategiewechsel vollzieht, wenn:

1.     der neue Wachstumspfad ein deutlich höheres Wachstumspotential besitzt, und

2.     die gegenwärtige Kosten und Risiken des Wandels ausreichend gering und vorhersagbar sind.

Was sind die Chancen und Risiken für einen Paradigmenwechsel der deutschen Wirtschaft?

Aus globaler Sichtweise verläuft der Übergang zu einer Wissens- und Dienstleistungsgesellschaft in allen entwickelten Staaten holprig. Der Anteil der Entwicklungs- und Schwellenländer am globalen BIP hat sich von 20 Prozent auf 50 Prozent erhöht. Der Anteil der Arbeit an der Leistungserbringung sinkt seit Jahrzehnten, eine Wiederholung eines Makrotrends von vor 100 Jahren. Das globale Zinsniveau hat sich eventuell für längere Zeit auf ein niedriges Niveau eingepegelt (Larry Summer). Zwei Interpretationen sind möglich: 1. Der Westen durchläuft eine Phase anspruchsvoller Strukturreformen. Danach differenziert sich die wirtschaftliche Entwicklung wieder. 2. Die Angleichung setzt sich fort, die Weltwirtschaft kehrt zum Zustand von vor der Industriellen Revolution zurück, als der wirtschaftliche Entwicklungsgrad zwischen den Nationen keine gravierenden Unterschiede aufwies. Diese Unbestimmtheit der globalen Ausgangslage kompliziert die Strategiebestimmung für Deutschland, dessen Wirtschaftsstruktur erstklassig bei Anwendungstechnologien ist. 

Ein weiterer, relevanter Faktor, der sich nur schwer quantifizieren lässt, ist das Erreichen von technologischen Plateaus, „The winner –takes- all“ Märkten, die über einen längeren Zeitraum ein natürliches Monopol bilden und Mitbewerber auf Abstand halten, ohne dass riskante und aufwändige Strukturreformen notwendig sind. Man denke an die "middle income gap" oder die fast absolute US-Dominanz bei neuen Technologien wie dem Internet oder die Art und Weise, wie Amazon den deutschen Buchmarkt „revolutioniert“, Wertschöpfung absorbiert und einheimische Unternehmen in Nischen drückt. Deutschland ist abgeschlagen bei neuen Schlüsseltechnologien und führend bei ihrer Anwendung, als ob Bayern München in der 2. Bundesliga spielt und doch nicht aufsteigen kann. Das  Heimatland der „hidden champions“ verfügt über ausgeprägte Spitzenpositionen im mittelständischen industriellen Bereich. Mit der hohen Nachfrage aus Schwellen- und Entwicklungsländern der letzten Jahre hat Deutschland viel historisches Glück. Ob es sich um vorübergehende Wohlfahrtsgewinne handelt oder daraus ein struktureller Wettbewerbsvorteil entstehen kann, ist unklar und hängt viel vom weiteren Verlauf der technologischen Entwicklung ab.

Europa hatte sich mit der Lissabon Strategie 2010 das Ziel gestellt, die wettbewerbsfähigsten Region der Welt zu. Diese Top-Down Strategie zerbarst an den strukturellen Defiziten, die gegenwärtig sehr mühsam bereinigt werden. Diese werden in den kommenden 5 – 10 Jahre Früchte tragen und sich positiv auf die Dynamik auswirken. Die Ambitionen werden beeinflusst durch das weiter bestehende Spannungsfeld zwischen der EU und der Souveränität nationaler Staaten mit hohen wirtschaftlichen Unterschieden (1:5 in den USA, 1:8.6 in Europa zwischen besten und schwächsten Staaten, hier) sowie dem bestehenden Rückstand der wirtschaftlichen Entwicklung zu den USA. Eventuell wird Europa seinen Status als größte Wirtschaftsregion verlieren.

Der deutsche Reformzyklus verfügt über ein hohes Maß an politischer Eigendynamik. Die Wirtschaft hatte in der zweiten Hälfte der 1990er Jahre verlorene Positionen auf den Weltmärkten zurück gewonnen, war aber mit zunehmenden gesellschaftlichen Verkrustungen konfrontiert. Von der „Hau ruck“ Rede Roman Herzogs im Jahre 1997 benötigte die Einleitung institutioneller Innovationen 6 Jahre bis die Agenda 2010 und die Hartz 4 Reformen beschlossen wurden. Gegenwärtig erntet Deutschland die Früchte dieser Reformanstrengungen. Dies bedeutet leider auch, dass während eines solchen Goldenen Zeitalters die Sensibilität für Reformen gering ist, was einen wirtschaftsstrategischen Kurswechsel erschwert. Zu berücksichtigen ist weiterhin die demographische Situation. Die Hälfte der Wähler ist über 50 Jahre alt. Dies verschiebt Präferenzen zur Bewahrung des Status Quo, was – siehe Japan - tendenziell der Deflation den Vorschub gibt und vielleicht die wenig rationelle Angst Deutschlands vor der Inflation erklärt.

Die polemisch zugespitzten Vorwürfe von Paul Krugman, dass sich die deutschen Eliten nicht der Verantwortung stellen, sind am Beispiel dieser Diskussion nicht vollständig grundlos. Deutschland profitiert substantiell von der EU Erweiterung und agiert derzeitig hilflos, seinen relevanten Beitrag für die Überwindung der EU Krisis zu benennen. Zugleich ist der interne politische Leidensdruck für einen Strategiewechsel gering und diffus und kann gut eine Argumentationslücke überstehen.

Es bleibt spannend, wie die Lernkurve weiter verläuft, wann ein Umkehrpunkt eintritt und ob sich die erwarteten Zuwächse mit einer Belebung der Binnenkonjunktur in Deutschland auch wirklich materialisieren.

Warum Afrika arm ist

In den letzten 50 Jahren wurden vom Westen 2.500 Milliarden Entwicklungshilfe in Afrika geleistet, die gegenwärtigen jährlichen Aufwendungen liegenbei etwa 150 Mrd. USD. Doch scheinbar haben sich die wirtschaftlichen Verhältnisse nicht grundsätzlich verändert. Diese niedrige Effizienz der Verwendung von Steuergeldern ist auf den ersten Blick enttäuschend. Ursachen und Schlussfolgerungen sind immer wieder  Gegenstand von Diskussionen.

So sieht zum Beispiel der amerikanische Ökonom William Easterly  eine positive Korrelation zum Wirtschaftswachstum bei folgenden Faktoren: tiefe Korruptionsrate, demokratische Verhältnisse, freies Unternehmertum, die Möglichkeit, Firmen zu gründen, politischen Reformen, eine dezentrale Problemlösung, Rechtssicherheit, Eigentumsrechte. Die Liste lässt sich (fast beliebig) fortsetzen. Jeffrey Gadmin schreibt: „It’s governance and the rule of law, stupid.“ In Deutschland wird die gute Regierungsführung thematisiert. Bis heute sind die internationalen Organisationen mehr oder weniger um den Washingtoner Konsensus strukturiert, trotz aller bewiesenen Ineffizienzen.

Nun sind Korrelation keine Kausalitäten. Wer würde sich nicht eine demokratische, transparente, effektive Regierung wünschen, die mutig und handwerklich geschickt Strukturreformen nach rechtsstaatlichen Prinzipien voranbringt und durch Attraktivität für in- wie ausländische Investoren steigenden Wohlstand und Wachstum generiert. Dies gilt für alle Staaten, nicht nur für Entwicklungsländer. Aber gesellschaftliche Prozesse entwickeln sich nur in der Ausnahme linear. Kontext ist in Zeit und Raum verschieden. Nach Maßstäben der Effektivität zeigen 50 Jahre westliche Entwicklungshilfe kaum messbare  Erfolge, was auch als Beweis für die fehlende Wirksamkeit von allgemeinen Rezepten der wirtschaftlichen Entwicklung interpretiert werden kann.

Wenn es nicht einzelne Faktoren sind, warum ist Afrika arm? Eine nicht triviale Erklärung ist, dass Afrika ein Verlierer der Globalisierung ist. So, wie die natürlichen und wirtschaftlichen Voraussetzungen in einigen Ländern und Regionen der Welt sich durch eine glückliche Fügung ergänzen und spektakuläre Durchbrüche ermöglichen, so hat Afrika wiederholt historisches Pech und steht auf der anderen Seite des zivilisatorischen Fortschritts, ist Teil des Ganzen ohne Zugang zu den Früchten zu haben. Schon 1993 veröffentlichen Easterly, Kremer, Pritchet und Summers die Erkenntnis, dass historisches Glück und das vorherrschende technologische Paradigma die wichtigsten Determinanten für das langfristige Wachstum sind. Historiker sehen die Ursache für wirtschaftliche Unterschiede in den Auswirkungen von Schocks auf Staaten mit verschiedener Struktur. 

Dies soll an den folgenden Beispielen illustriert werden.

Der Beginn: Fehlendes Wachstumspotential europäischer Innovationen

Nach den Großen Geographischen Entdeckungen integrierte sich Afrika in den entstehenden Weltmarkt und baute den seit Jahrhunderten praktizierten Export von Sklaven aus. Streng nach der Theorie der komparativen Arbeitsteilung steigerte der Handel den lokalen Wohlstand. Aber: Geographie, Klima und Krankheiten verhinderten eine profitable Anwendung europäischer Technologien zur  Wohlstandsmehrung. Die Sterblichkeit potentieller weißer Investoren war hoch, mit der Ausnahme Südafrikas die klimatischen Bedingungen fremd und unproduktiv. Nur Waffen waren vom Nutzen und dienten zur Ausweitung von Macht, Ressourcen und Einfluss. Die unbeabsichtigte Folge der Intensivierung des Sklavenhandels war die Entvölkerung weiter Landstriche, was teilweise bis heute  Schatten wirft. Der frappierende Unterschied zu Afrika war der nordamerikanische Kontinent. Hier waren die europäischen Technologien passend, die Nachfrage des  Weltmarktes nach Baumwolle und Zucker hoch und extrem profitabel. Arbeit und Investitionen lohnten sich. Die in Europa schon lange ineffiziente Sklaverei wies bis zum Bürgerkrieg 1861-65 auf den Plantagen der Südstaaten eine höhere Produktivität als Industriearbeit auf.

Als Sklaven global geächtet wurde, traf dies den amerikanischen Südstaaten wie Afrika hart, aber in den USA kompensierte die geradezu explodierende Industrie die Verluste des siechenden Südens. Afrika blieb ebenfalls zurück, es konnte nicht annähernd ein ähnlich effektives Wirtschaftsmodell finden. Es war der Verlierer der ersten Runde der Globalisierung. Was bleibt sind die Erinnerungen über verblichenen Reichtum und Macht und architektonische Denkmäler in Ost- und Westafrika mit einem gewissen touristischen Wert.

Die Einbettung in die globale Pyramide: Deindustrialisierung und Bevölkerungswachstum

Nach Jahrhunderten an Investitionen und gesellschaftlichen Innovationen überwand die industrielle Produktionsweise ihre Kinderkrankheiten und begann um 1800 ihren globalen Siegeszug. Der Vorsprung des Westens wuchs sich zu einem überwältigenden Wettbewerbsvorteil aus. Als Folge wurde die beginnende industrielle Produktionsweise im Rest der Welt, von Indien bis China, vom Markt gefegt. Bis auf die westlichen Kernländer deindustrialisierte die Welt, wurde zum Absatzmarkt der industriellen Güter des Westens und seine Rohstoffquelle. Noch bevor die Welt sich in eine armen und reichen Teil trennte, spalteten sich die Anreize: Innovationen im Westen waren kosteneffizient, befeuert durch globale Absatzmärkte und billige Rohstoffe. Investitionen in einen modernen Staat und das Humankapital bauten den Wettbewerbsvorteil weiter aus. Für den Rest der Welt war die Teilnahme an den ständig wachsenden Strom westlicher Errungenschaften nur durch den Export von Rohstoffen möglich, der Ausweitung der bestehenden Produktion. Innovationen hatten keine  vergleichbare wirtschaftliche Effektivität. Dies stabilisierte bestehende und zunehmend veraltete Machtverhältnisse. Auch Investitionen in das Humankapital waren nicht effizient, Quantität war wichtiger. Mit den industriellen Fertigwaren importierte der Rest der Welt Bevölkerungswachstum, zumal Malthusianische Beschränkungen aufgrund verbesserter Ernährung nicht mehr bestanden. Menschen sind rationelle Wesen, sie zogen das Bevölkerungswachstum dem  Produktivitätswachstum vor. Hatte Afrika in der ersten Globalisierungsrunde einfach Pech, so wurde es nun auf der untersten Stufe der globalen Wertschöpfung eingebettet. Seine Möglichkeiten, eigenständig Akzente zu setzen, sanken auf ein minimales Maß.

Politische Unabhängigkeit: Fortsetzung unter neuem Vorzeichen

Mit dem Erlangen der politischen Unabhängigkeit änderte sich vorerst wenig an den wirtschaftlichen Tatbeständen. Die Entwicklungshilfe trat auf die Bühne, ein genauso innovatives wie umstrittenes staatliches Instrument, dass eine Gratwanderung zwischen erratischen wirtschaftlichen Interessen und nicht weniger dynamischen Wertvorstellungen der Geber beschreibt, dass genauso Vorform eines globalen Wohlfahrtsstaates wie Instrument zur Durchsetzung bestehender globalwirtschaftlicher wie geopolitischer Interessen ist.  Bei der Behandlung von Symptomen von Armut sieht die Bilanz gut aus. Es bestehen beeindruckende Ergebnisse im Bildungsbereich und im Gesundheitswesen. Die Milleniumsziele formulierten erstmalig globale soziale Standards. Heute ist das Spektrum der Entwicklungshilfe weit gefächert, von technokratischen Lösungsansätzen wie Jephrey Sachs' Milleniumsdörfer bis zur Subventionierung von Beratungsleistungen für die ärmste Bevölkerung a la Banerjee und Duflo.

Neue globale Arbeitsteilung, neue Chancen

In den letzten 20 Jahren entstand eine neue globale Arbeitsteilung, zwischen arbeits- und investitionsintensiven Tätigkeiten in Schwellen- und Entwicklungsländern und der entstehenden Wissens- und Servicegesellschaft der reichen Staaten. Afrika differenzierte sich weiter aus. Das Bevölkerungswachstum hat in den meisten Ländern seinen Höhepunkt überschritten, nach  200 Jahren erreichte der Paradigmenwechsel die ganze Welt. Ressourcenreiche Länder profitierten vom Superzyklus bei den globalen Rohstoffpreisen; die Anstrengungen wurden intensiviert, dem Ressourcenfluch zu begegnen, von der Transparenzregelung im Erdölsektor bis zur Zertifizierung von Blutdiamanten. Die Informationstechnologien senkten den Investitionsbedarf und wurden für breite Schichten erreichbar, teilweise bis in die Subsistenzwirtschaft. Neue Phänome entstanden, so das mobile Internet, das  selbst dem Hirten in der Savanne potentiell mehr Informationen zur Verfügung stellt als  Entscheidungsträgern vor wenigen Jahren hatten.

Armut ist mehr denn je ein komplexes und relatives Phänomen. Der bestehende globale Reichtum reicht aus, um die Grundbedürfnisse vollständig zu befriedigen. Es sind Asymmetrien in den bestehenden wirtschaftlichen Interessen, dass es 800 Millionen Menschen mit Fehl- und Unterernährung gibt und 30 Millionen Menschen in sklavenähnlichen Verhältnissen leben. Die Verteilung des global geschaffenen Wohlstands, die Risiken zu seiner Mehrung wie auch die Ressourcen für Innovationen sind  ungleich verteilt. Sie sind das Resultat von höchst unterschiedlichen Anforderungen bei technologischen und gesellschaftlichen Innovationen wie von Verkrustungen und Ungerechtigkeiten. 

Beispielsweise reflektieren internationale Institutionen das Kräfteverhältnis der Welt von der Mitte des 20. Jahrhunderts, als entwickelte Staaten für 80 % der globalen Wertschöpfung verantwortlich zeichneten. Heute sind es nur noch 50 %. Oder: nach den bestehenden Investitionsschutzabkommen kann ein Unternehmen die südafrikanische Regierung verklagen, wenn die Gewinne durch staatliche Programme berührt werden, die auf die Überwindung der Altlasten der Apartheid zielen. Auch Migration kann den Wohlstand in den Entwicklungsländern unmittelbar und massiv erhöhen. Wie auch in der Vergangenheit setzt Unterkonsumtion eines Teils der globalen Bevölkerung Ressourcen für Wachstum und Innovationen für einen anderen Teil der Bevölkerung frei, wobei, wie das Mobiltelefon zeigt, vollständig neue Wachstumsmöglichkeiten entstehen.  

Es bleibt nur die Gewissheit, dass es einfache Antworten auf gesellschaftliche Phänomene wie die Armut in Afrika nicht gibt. Jede Vereinfachung zeigt eher politischen Überzeugungen als dass nun der goldene, der einzig richtigen Weg zur Überwindung von Armut gefunden wurde.  Vielleicht wäre ein weniger spektakulärer, aber erfolgversprechender Ansatz zu sagen, dass Armut das Resultat von widersprüchlichen Trends ist und es um Fragen der Abwägung und Bewertung in einer zusammenhängenden Welt geht. 

Update: Ein Überblick zum historischen Denken über Armut ist hier

Update 4. Mai 2014. Ein Überblick der Ressourcenströme. Es fließen erheblich mehr Mittel aus den Entwicklungsländern als in die Entwicklungsländer. Solange die Bilanz in diesem Maßstab negativ ist, kompensiert die Entwicklungshilfe nur einen geringen Teil der Verluste. Historisch vielleicht vergleichbar mit der mittelalterlichen Mildtätigkeit, durchaus notwendig, aber auch systemstabilisierend, nicht systemverändernd.

Quelle

Das chinesischer Wirtschaftswunder oder die Suche nach dem Heiligen Gral

Chinas Wirtschaftswunder ist mit fast zweistelligen Wachstumsraten über 30 Jahre beispiellos. Von 2.2 % der globalen Wirtschaftsleistung im Jahre 1980 hat es inzwischen fast 20 % erreicht. Das Land hat 680 Millionen Menschen aus extremer Armut befreit und einen relevanten Beitrag zu den Millenniumszielen geliefert. Das Pro-Kopf-Einkommen Chinas beträgt inzwischen 6000 USD PPP je Einwohner, 17 Städte mit mehr als 3 Millionen Einwohnern (etwa 11 % der Gesamtbevölkerung) haben die Schwelle zu einem Hochlohnland überschritten (12 616 USD nach der Klassifikation der Weltbank). Zusammen mit den USA (Chimerica) ist China eines der Motoren des globalen Wachstums und Quelle von Wohlstandssteigerung wie die weltweit gesunkene Inflationsrate. Mit der Integration vom Millionen von Arbeitskräften in den Weltmarkt hat es die Balance zwischen Arbeit und Kapital global verändert.

Nun mehren sich die Anzeichen, dass sein export-, arbeits-, investitions- und umweltintensives Wirtschaftsmodell mit einem Fragezeichen versehen wird.  Probleme akkumulieren sich schneller als Möglichkeiten. Seien es menschenleere Geisterstädte, Umweltschäden, die bis zu 9% des Wirtschaftsleistung kosten, ein abnehmendes und alterndes Arbeitskräftereservoir und steigende Lohnkosten, zunehmender politischer Widerstand auf den internationalen Märkten oder die Reindustrialisierung des Westens. Der Höhepunkt der Lebenskurve des chinesischen Wirtschaftswunders ist überschritten. Der Konsens im In- wie im Ausland ist einmütig: China braucht ein neues, ein konsum- und servicegestütztes Wachstumsmodell, um seine Erfolgsgeschichte fortzuschreiben. Die chinesische Führung stellt sich der Herausforderung, sucht aktiv den Dialog. Denkschulen, Organisationen und Wissenschaftlern beteiligen sich an der Diskussion. Kaum eine Woche, dass nicht ein neues Buch erscheint. Die Suche nach den richtigen Reformen, die diesen Übergang ermöglichen und die Fortsetzung des hohen Wachstums garantieren, entwickelt sich zum heiligen Grad der wirtschaftlichen Analyse.

Die häretische Frage ist: Gibt es ein solches neues Wachstumsmodell? Können wir mit ausreichender Sicherheit ein vergleichbares Kosten-Nutzen-Verhältnis für ein neues Wachstumsmodell voraussetzen? Ist weiteres Wachstum möglich, dass China zur größten Wirtschaftsmacht werden lässt, dass sich in wenigen Jahrzehnten, gleichsam im Durchmarsch, von einem Entwicklungs- zu einem Hochlohnland, zu einer Wissens- und Serviceökonomie entwickelt? Ist China anders als der Rest der Welt, die viele Anläufe, Jahrzehnte an politischen Reifeprozessen, Strukturkrisen und Reformen benötigt und dabei doch nur eine gemischte Erfolgsbilanz aufweist?

Die Annahme ist weit geteilt, dass dies möglich ist. Stellvertretend kann auf das IMF verwiesen werden, das Wachstum von durchschnittlich 6 % prognostiziert, wenn die richtigen Reformen umgesetzt werden. Siehe auch Goldmann Sachs oder die  OECD. Selbst Präsident Barak Obama thematisierte den Aufstieg Chinas als eine der "offensichtlichen" Herausforderungen der USA (hier und hier).

Ein alternatives Narrativ ist, dass das bisherige chinesische Wachstumsmodell ein besonderer historischer Glücksfall war und ein neues, vergleichbares Modell vielleicht nicht unmöglich, aber doch sehr unwahrscheinlich ist. Zwar sind politische Gestaltungsmöglichkeiten vorhanden, sie dürfen aber nicht überschätzt werden. Das chinesische Wachstumsmodell ist im Auslaufen begriffen (Paul Krugman), der Lewis-Punkt ist erreicht, nun folgt nolens volens ein Tränental.

Was sind die Besonderheiten des bestehenden Modells? Erfolgsfaktor ist das spezifische Zusammenspiel von äußeren und inneren Faktoren, die Einbettung in die internationale Arbeitsteilung im Zusammenwirken mit der nationalen Wirtschaft. Stark vereinfacht stellt China seine Arbeitskräfte ausländischen, vorwiegend US- Unternehmen für globale Märkte zur Verfügung (Walmartisierung), die bei geringer Wertschöpfung bis zu 80 % des Exports kontrollieren. Der amerikanische Markt ist offen, weil der Nutzen für die USA entgegen aller Rhetorik über manipulierte Währungskurse hoch ist. Das Außergewöhnliche des chinesischen Modells ist die hohe Globalisierungsdividende für das nationale Wachstum. Sie hat eine Katalysatorrolle für einen sich seit Jahrzehnten selbst tragenden Wirtschaftsaufschwung und verbindet in einer besonderen Art und Weise den Staat und das Machtmonopol der kommunistischen Partei mit der Bereitstellung einer öffentlichen Infrastruktur, dem Funktionieren von staatlichen Großunternehmen und einem dynamischen privaten Sektor.

Die Herausforderung ist, dass institutioneller Reformbedarf bei allen Elementen des bisherigen Modells besteht, die Gesellschaft aber nur dann einen überdurchschnittlichen Wachstumskurs erreicht, wenn sie – wie bisher – optimal zusammen wirken. Dies kann an drei Komponenten näher beschrieben werden.

Innere Faktoren: Marktwirtschaftliche Reformen wie Rückzug des Staates und Stärkung der Eigentums- und Investorenrechte sind notwendig, dürfen aber nicht zu sehr zu Lasten des Staatssektors gehen, um politische Instabilitäten zu vermeiden. Keiner weiß, wo die richtige Balance ist. Vor 30 Jahren wurden die notwendigen institutionellen Innovationen durch regionale Experimente herausgefunden. Kann dies wieder gelingen? Ein aktiver Such- und Findungsprozess findet statt, der aber bisher eher dem alten Modell verhaftet ist, wie die Verlagerung von Aktivitäten aus den boomenden Küstenregionen in das Landesinnere oder die Eröffnung der Shangheier Freihandelszone.

Die öffentliche Infrastruktur weist Modernisierungsinseln auf (Schnellzüge, Flug- und Seehäfen, Raumfahrtprogramm), die an weiße Elefanten erinnern und ihre Kosten nicht einspielen können. In der bisherigen Logik waren sie politisch wie wirtschaftlich sinnvoll. Im neuen Wachstumsmodell müssen die Rechnungen auf diese oder jene Art und Weise bezahlt werden. Das Verhältnis der arbeitsfähigen Bevölkerung zur Gesamtbevölkerung hat sein Maximum überschritten, China wird alt, während es arm bleibt.

Das Monopol der kommunistischen Partei verfügt trotz jahrzehntelanger Verkrustungen über eine hohe Legitimität. Sollten Veränderungen unumgänglich sein, so ist hoher politischer Druck erforderlich, was unweigerlich die wirtschaftliche Dynamik über einen längeren Zeitraum beeinflusst.

Äußere Faktoren: China verdankt einen Exportschub zu Beginn der Nuller Jahre der Mitgliedschaft im WTO, seither ist es von regionalen Handelsabkommen ausgeschlossen, wie dem Trade in Service Abkommen, das Trans-Pazifische Handelsabkommen und das Transatlantische Handels- und Investitionsabkommen. Am Beispiel der US-Kongressanhörungen zur Währungsmanipulation verfügen die USA über ein flexibles Instrument, Nutzen und Kosten der Zusammenarbeit mit China stets neu zu überprüfen und, falls erforderlich, anzupassen. 

Globale Arbeitsteilung: Mit dem Aufschwung Chinas verbindet sich eine Neudefinition der globalen Arbeitsteilung. Industrieproduktion wanderte in Schwellen- und Entwicklungsländer. Die Wertschöpfung verblieb weitestgehend im Westen und finanziert den Übergang zur Wissensgesellschaft. Informations- und Biotechnologien und potentielle innovative Durchbrüche wie das 3-D-Drucken werden die Dynamik der globalen Arbeitsteilung wieder beeinflussen. Es ist unklar, ob China wiederum ein Angebot machen kann, dass von den Weltmärkten als gewinnbringend akzeptiert wird. 

Plausibler erscheint – auf mittelfristiger Sicht - ein anderes Szenario: trotz aller politischen Bemühungen sinkt die Effektivität des bestehenden Modells und Versuche, neue, ergiebige Wachstumsquellen zu erschließen, misslingen. China entdeckt Alternativen zur bestehenden kompromisslosen Wachstumsorientierung und holt strukturelle Versäumnisse nach. Eine langjährige japanische Wachstumspause ist nicht ausgeschlossen. China wird normal werden und keine Projektionsfläche für einen Gral unendlicher wirtschaftlicher Dynamik bieten.

Update 1:
Eine vergleichbare historische Sicht hat Josef Joffe in: „China’s Coming Economic Slowdown“, The Wall Street Journal und in seinem neuen Buch "The Myth of America's Decline" (Amazon)

Update 2: 
 Lant Pritchett und Lawrence Summers von der Harvard University untersuchen Chinas Wachstumsdynamik: "Asiaphoria Meet Regression to the Mean". Sie kommen mit statistischen Methoden zu den folgenden Schlußfolgerungen: "China’s super-rapid growth has already lasted three times longer than a typical episode and is the longest ever. The ends of episodes tend to see full regression to the mean, abruptly." (Seite 34). 

Update 3: Der "The Economist"  lädt dazu ein vorherzusagen, wann China die USA überholt und weist in seinem special report auf verschiedene Ungleichgewichte hin. Ein Beispiel: Die 50 reichsten Mitglieder des chinesischen Nationalen Volkskongress sind um den Faktor 50 (!) reicher als ihre Kollegen im US Kongress. Dies wirkt sich auf Reformeifer und Reformrhetorik (siehe eine Analyse hier) aus. Bei den Munkdebates sehen 62 % der Teilnehmer kein chinesisches 21. Jahrhundert.